El 28 de octubre se presentó en el Juzgado de lo Mercantil nº2 de Sevilla la solicitud de homologación del contrato de restructuración (el “Contrato de Restructuración”) acordado entre Abengoa y sus acreedores. El auto de homologación fue dictado el 8 de noviembre de 2016.

Durante el periodo de adhesiones que finalizó el pasado 25 de octubre, se consiguió un apoyo del 86% por parte de los acreedores financieros a los que se dirigía, superando así las mayorías requeridas por ley (75%).

En la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el pasado 22 de noviembre 2016, se aprobaron todas las propuestas relacionadas con el Contrato de Reestructuración, completando así otro hito clave en el proceso de reestructuración que comenzó Abengoa en noviembre de 2015.

Tras el periodo adicional que se habilitó en enero, la cifra final de adhesiones al Contrato de Reestructuración asciende al 94% de los acreedores financieros a los que se dirigía.

La compañía anunció el pasado 31 de marzo de 2017 vía hecho relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que se había completado la reestructuración financiera. Aquellos acreedores que no hayan participado en el proceso hasta ahora ya no podrán hacerlo.

Como parte del Contrato de Reestructuración se acordó la entrega a los accionistas pre-existentes de Abengoa de un número de warrants igual al número de acciones que tuviera de Abengoa.

• ¿Quién tiene derecho a recibir los warrants?
  Todos aquellos accionistas de Abengoa que lo fueran el día 27 de marzo de 2017 tienen derecho a recibir estos warrants. Hay que tener en cuenta que las operaciones en mercado de capitales suelen tardar dos días en liquidarse, lo que quiere decir que las compras realizadas por ejemplo el viernes 24 no estaría completada hasta el martes 28 y por tanto no sería accionista registrado el lunes 27 y no tendría derecho a recibir warrants.
  De la misma forma, las ventas realizadas el viernes 24 no estarían completadas hasta el martes 28 y por tanto, sí sería accionista registrado el lunes 27 con derecho a recibir warrants.
• ¿Qué es un warrant?
  Un warrant es un título que da derecho a comprar una acción en un momento futuro a un precio determinado. A los accionistas con acciones clase A se les han entregado warrants clase A que dan derecho a comprar acciones clase A; mientras que a los accionistas con acciones clase B se les han entregado warrants clase B que dan derecho a comprar acciones clase B.
  El warrant da el derecho a comprar acciones de Abengoa a su importe nominal, independientemente del precio de cotización en el momento del ejercicio. El importe nominal es 0,02 para acciones de clase A y 0,0002 para acciones de clase B.
• ¿Cuándo puedo ejercitar el warrant?
  El warrant no puede ser ejercitado hasta 96 meses después del fin de la reestructuración el pasado 31 marzo 2017, es decir en 2025. Una vez pasado ese plazo mínimo, y sujeto a que se hayan cumplido ciertas condiciones de repago de deuda, se tendrán hasta 3 meses para ejercitarlo. A partir del mes 99 si no se han ejercitado, los warrants expirarán.
  Durante el periodo de no ejercicio, existe la posibilidad de comprar o vender warrants ya que desde el pasado 31 de marzo 2017 éstos cotizan en el mercado de bloques de la Bolsa de Madrid. Los warrants son títulos independientes de las acciones y se negocian (compran / venden) de manera independiente. Para más información sobre la operativa en el mercado de bloques debe ponerse en contacto con su entidad custodio.

Durante la última Junta General de Accionistas celebrada en noviembre 2016 se votó una propuesta para la unificación de las acciones A y B en una única clase de acciones, pero no fue aprobada. En este momento no existe propuesta en firme para una iniciativa similar que, en cualquier caso, debería ser votada en Junta General de Accionistas.

La próximas Junta General de Accionistas será el 30 de junio 2017. Esta vez no ha sido incluida la propuesta de unificar las dos clases de acciones, por lo tanto se mantendrán las acciones A y B.

Cuando empezaron a cotizar las acciones clase B se puso en marcha un programa de canje de acciones para tenedores de acciones clase A por el cual se canjea una acción clase A por una acción clase B, independientemente de su valor de cotización. Este programa se puso en marcha para compensar la menor liquidez de las acciones clase A respecto de las clase B, pero es completamente voluntario y dependerá de que cada accionista valore si tiene sentido personalmente hacer el canje, si no se da orden explícita al custodio no debe haber transacción. El programa de canje expira el 31 de diciembre 2017.

La Junta General de Accionistas se celebrará en la sede de la Compañía en Sevilla, con toda probabilidad en segunda convocatoria el viernes día 30 de junio de 2017 a las 12:00 horas.

Tiene que tener 375 acciones o más, ya sean clase A o clase B, inscritas en el registro contable con cinco días de antelación.

Sí, se puede delegar su voto a través de medios electrónicos o vía correspondencia postal. Para más información visite la sección de Junta General

Sí, se puede votar a través de medios electrónicos o vía correspondencia postal. Para más información visite la sección de Junta General

Tras la ampliación de capital realizada en el contexto de la reestructuración financiera , el precio individual de las acciones ha quedado muy reducido por lo que, sin perjuicio de otras finalidades que también la hacen aconsejable, la principal finalidad de esta propuesta de acuerdo es evitar el perjuicio que podría ocasionarse a los accionistas de la compañía, que podrían verse privados de su capacidad de negociar las acciones en el mercado continuo, si las acciones llegasen a cotizar por debajo de 0,010 € que conforme a las normas de funcionamiento del Mercado Bursátil de Acciones, es el importe mínimo de negociación de acciones. Adicionalmente, dada la combinación de estos factores: el excesivo número de acciones resultante tras las ampliaciones de capital con un precio de cotización individual muy reducido, el mencionado importe mínimo de negociación de las acciones de 0,010 €, la cotización de las acciones de Abengoa se ve, desde entonces, sometida diariamente a gran volatilidad con variaciones en efectivo muy limitado.

Todo lo anterior podría mitigarse en parte con una agrupación de las acciones actualmente en circulación (agrupación que se efectuaría en ambas Clases de acciones de forma proporcional) que permitiría (i) una reducción del número de acciones de ambas Clases en circulación; (ii) fomentar la adecuada formación del precio de cotización en bolsas de dichas acciones; y (iii) limitar la volatilidad de las mismas, sin afectar a la liquidez.

La relación de canje que se propone para las acciones Clase A es de 100 acciones Clase A actuales, de 0,02€ de valor nominal cada una de ellas por cada nueva acción Clase A de 2€ de valor nominal cada una de ellas, lo que supone un incremento del valor nominal en 1,98€ hasta los 2€ en que quedaría fijado el valor nominal de las acciones Clase A.

Por su lado, para las acciones Clase B se propone una relación de canje de 100 acciones Clase B actuales, de 0,0002€ de valor nominal cada una de ellas por cada nueva acción Clase B de 0,02€ de valor nominal cada una de ellas, lo que supone un incremento del valor nominal en 0,0198€ hasta los 0,02€ en que quedaría fijado el valor nominal de las acciones Clase B.

El Contrato de Reestructuración financiera propuesto contiene las bases necesarias para lograr una estructura de capital sostenible con el fin de permitir a la compañía reiniciar sus actividades a la vez que preservar el valor para los accionistas de Abengoa evitando un potencial escenario de liquidación.

El importe total del dinero nuevo que se prestará a la compañía asciende a 1.170 millones de euros y 307 millones de euros en avales.

La nueva estructura de capital de la compañía estará formada por:

• Entidades financiadoras que prestarán dinero nuevo al grupo a las que les corresponderá el 50% del capital de la nueva Abengoa.
• Entidades financieras que aporten las nuevas líneas de avales a las que les corresponderá el 5% del nuevo capital.
• Acreedores financieros que se adhieran al acuerdo a los que les corresponderá el 40% del nuevo capital.
• Actuales accionistas a los que les corresponderá el 5% del nuevo capital.

El Contrato de Reestructuración tiene dos implicaciones principales para los actuales accionistas:

• Una vez implementado el acuerdo, se prevé una nueva estructura de capital con nuevos accionistas (tanto por la capitalización parcial de la deuda existente, como por la entrada de nuevos accionistas) en la que al conjunto de los actuales accionistas les correspondería un 5% del capital social total tras la reestructuración. Eventualmente, a través de la emisión de warrants, podrían aumentar dicha participación en un porcentaje a acordar no superior a un 5% adicional, en caso de que, en un plazo de 8 años, se haya satisfecho la totalidad de la deuda existente.
• Adicionalmente, está previsto unificar las dos clases de acciones A y B en una única clase de acción, sin embargo esto no será un requisito para la reestructuración financiera. Los detalles del mecanismo por el cual se llevará a cabo están aún por definir.

Como consecuencia de la reestructuración de la deuda, los actuales accionistas de Abengoa van a ver su participación en la compañía diluida de forma significativa en un primer momento. Sin embargo, se espera que la nueva Abengoa con una estructura de capacidad fortalecida sea capaz de ejecutar su modelo de negocio con solvencia generando así valor para sus accionistas a largo plazo.

El Contrato Restructuración financiera está dirigido a los acreedores financieros y son éstos los que tienen que votar para su adhesión al mismo; no está dirigido a los accionistas.

Si, esa es la intención.

Desde Abengoa estamos comprometidos a informar puntualmente sobre las novedades del proceso; sin embargo, para recomendaciones sobre la gestión de sus inversiones deben dirigirse a sus asesores de inversión.

Si en algún momento del proceso tiene alguna otra consulta, se puede poner en contacto con:

Abengoa

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Atención a los Accionistas